回测区间:2009-03-10 至 2025-08-29 | 初始资金:$100,000 | 交易成本:0.1%
报告生成日期:2026-02-05
综合考虑收益率、风险控制和实际可操作性,Buy & Hold 在风险调整后收益方面表现最佳(夏普比率 0.73), 而Strategy C在控制回撤方面最为出色(最大回撤 -17.0%)。
投资者应根据自身风险偏好选择合适的策略:
始终持有100%标普500仓位,不做任何调整。作为所有策略的对比基准。
根据从峰值的回调幅度,分级减少仓位:回调5%减至80%,10%减至60%,15%减至40%,20%+减至20%。价格恢复后回到100%。
回调开始后立即减至50%,在确认触底后根据反弹幅度逐步加仓恢复到100%。
结合200日均线趋势判断和波动率调整仓位。价格在200MA下方时仓位减半;根据目标波动率(15%)动态调整持仓比例。
综合四个因子决策:252日动量、14日RSI、均线趋势(50MA/200MA)、短期波动率。多因子评分映射为0.2-1.0的仓位范围。
| 策略 | 累计收益 | 年化收益 | 年化波动率 | 最大回撤 | 夏普比率 | 卡尔马比率 | 索提诺比率 | 胜率 | 最终价值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Buy & Hold | 797.8% | 14.3% | 17.8% | -33.9% | 0.73 | 0.42 | 0.87 | 54.7% | $897,757 |
| Strategy A | 375.9% | 9.9% | 13.6% | -23.9% | 0.62 | 0.42 | 0.74 | 54.7% | $475,904 |
| Strategy B | 447.9% | 10.9% | 14.3% | -22.6% | 0.65 | 0.48 | 0.78 | 54.7% | $547,883 |
| Strategy C | 355.3% | 9.6% | 11.7% | -17.0% | 0.68 | 0.57 | 0.84 | 54.7% | $455,275 |
| Strategy D | 306.6% | 8.9% | 11.8% | -22.3% | 0.61 | 0.40 | 0.74 | 54.5% | $406,590 |
本报告仅供学术研究和教育目的使用,不构成投资建议。
回测区间:2009-03-10 至 2025-08-29 | 初始资金:$100,000